刘汉惜：中小企业诚信问题是融资难的原因之一

融资难、融资贵这个问题仍然没有解决。中国中小协会会长李子彬说，三角债的负担笼罩着中小企业特别是邮轮圃煲档闹行∑笠担2012年的情况似乎比以前更加困难，中小企业的实际贷款利率在15%左右。

针对这一老大难题，在博鳌亚洲论坛2013年中小企业发展论坛上，专家学者纷纷支招。中央党校国际所所长韩保江认为，破解中小企业融资难需要由表及里的寻找办法，需要多管齐下，首先要改变恋大情结。国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为，随着金融改革加快，银行的客户下沉战略和多层次资本市场的发展将大大缓解中小企业融资难题。

恋大情结

韩保江认为，我们在观念上对中小企业还没有形成一个正确的认识，近年来在做大做强的潮流下，中国社会上下都得了一种恋大病。

政府恋大，很多地方政府招商引资往往设立一个筛子，招的都是大企业大项目，对于中小企业根本无暇顾忌。银行恋大，除了大而不能倒、大企业安全的传统观念约束之外，从银行自身经营成本、经营效率的角度考虑，银行也不愿意去处理这些琐碎的、管理更复杂的中小企业客户。媒体追大，媒体很少会把聚光灯、笔墨留给小企业，往往是大企业出问题媒体会给它掩护甚至找理由，如果是一个中小企业出了问题媒体反而穷追不舍。

而很多企业由于受产业分工价值链的影响也贪大。实际上许多中小企业的可贵之处就在于只把一个领域做得很精很细，它可能一辈子都应该是小的。但是很多小企业放弃了自己的专业，盲目地搞多元化、多样化的大规模扩张。

从这个意义来看，解决中小企业融资难，只需要我们减少对中小企业、私营经济的偏见，只要我们放弃这样一种社会上的恋大风气、恋大情节，人人多给中小企业一点爱，我觉得中小企业融资这片沙漠就会变成绿洲。韩保江表示，政府除了通过减税，还可以通过贴息的办法去帮助企业减轻一点利息负担，这样政府作为杠杆也可以撬动金融资本向中小企业流动。

他认为，中小企业诚信问题也是造成融资难的原因之一。在自己盲目经营、盲目投资，无限扩张造成了债务亏空的时候，企业往往会毫无解释悄无声息地就逃之夭夭了。

对此，海南南国食品实业有限公司董事长刘汉惜深有体会，我们企业融资不算难事。因为我们有信用，产业链的企业都会来帮助你。比如各供应商的货款可以延后再付，只要有信用，供应商是愿意赊给你的，银行也是如此。

小微金融兴起

巴曙松认为，小微金融正受到越来越多人的认同和重视。他拿民生银行举例，最近中国的资本市场有所复苏，但是不同板块的表现差异非常大，有的甚至还不断下跌创新低，但是中国民生银行的股价创出了五年来的新高。这其实表明，资本市场越来越接受民生银行的商业模式和它的战略定位。在民生银行的战略定位里面，小微金融是近年来极力要打造的一个战略重点。

巴曙松表示，以前银行最喜欢的就是大客户，现在很多银行业转型，从原来过分地集中追大型企业追大户上开始分散地做零售的中小企业，也有人把它叫做客户下沉。

银行客户下沉已经基本上成为了整个业界的共识。巴曙松说，金改以来，贷款利率的浮动空间越来越大，利率市场化的进程使银行再追大户已失去优势，银行没定价权了。

不同规模的银行也开始找到了一些相对自己有比较优势的商业模式。巴曙松认为，做小型企业、微型企业融资的具体业务流程、风险控制和定价方法原则上肯定跟大企业完全不同，比如说大企业可以一笔一笔的做，做小微金融必然采取特定的商业方式批量的做。现在仅做小微企业远远不够，必须对一个产业的集群，一个产业的上中下游等一些特定的金融信息进行独特的判断并介入。

巴曙松给出了具体建议，大银行的优势在于它的大企业客户，可通过这些大的企业联系到给大企业做配套的中小企业，从产业链金融角度介入。中型银行可选择特定区域、特定产业切入。批量式处理来降低业务成本。一些小银行和机构更多地要发挥对当地情况了解的优势，从传统财务报表看不到的软信息来做判断。事实上，包括小贷公司、担保、典当、村镇银行等这些机构的发展将继续保持着快速扩张的势头。

多途径化解

巴曙松指出，对中小企业的金融服务里面过分的强调了贷款的作用，而在直接融资、多元化的金融服务方面做得不够。通过我们大量的研究，很多中小企业其实需要的不是贷款，需要的是一些基本的金融服务，哪怕在结算方面把渠道做得便捷一些，资金回笼快一些，这方面中小企业诉求比较高。

中小企业往往缺的是长期资金。巴曙松认为，下一步直接融资要有突破，中小企业集合发债必须要有所突破。新三板和上市柜台交易市场将是真正面向小企业的一个资本市场。

巴曙松认为，金融业为中小企业金融服务创新不足，金融业出现了一种同质化的商业模式，对于大户是一个同质化的竞争，对于小企业也是一个同质化的竞争。因此，怎么样找到一个差异化的商业模式、设计能力，成为金融企业拉开差距的一个核心竞争力所在。

当前，小微金融机构、民间金融总体上还处于一个边缘生存状态。贵州省仁怀市茅台镇华星酒业有限公司总经理刘宗利表示，今年我们企业就在寻找小微金融机构的合作，应该是门当户对，他们给我们的力度支持还是很大，当然他们的程序也是挺简单方便。

作为PE机构代表，赛伯乐投资基金合伙人尚选玉表示，中小企业需要的不仅仅是钱的问题，也需要一种整合能力和增值服务的能力，把它分析透了，这个时候才能做出决定，是选择股权融资还是债权融资等融资方式。

尚选玉介绍，他们进行了三维互动的产业发展模式探索。沿着产业链的特定资源选择一个大的企业平台；政府提供孵化项目的园区；然后建立以PE为核心的金融综合服务的体系。

在这个模式里，PE跟一些银行、资本市场里的小微金融机构互动，来启发和促进金融机构商业模式的转变，从而解决中小企业发展的问题。尚选玉说：我们跟银行进行对接，比如，针对我们所投的产业平台，银行可以跟我们合作进行综合授信。

巴曙松建议，在网络时代，要运用新的技术手段来降低中小企业融资成本，比如说支付宝等新的金融业态，它掌握了很多小企业的大量信息，可以通过技术手段便捷地以低成本处理传统金融服务不可能做的业务。